MARA vend 13 597 bitcoins en six semaines : le mineur troque son trésor contre des datacenters IA
Le mineur MARA a cédé 1,1 milliard de dollars de bitcoin depuis fin septembre, soldé ses prêts adossés au BTC et prévient qu'il continuera de vendre pour financer ses datacenters IA.
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Il y a deux ans, MARA jurait de ne jamais vendre un satoshi. Six semaines lui ont suffi pour se délester de 40 % de son trésor.
Dans sa lettre aux actionnaires du troisième trimestre, déposée lundi 9 novembre auprès de la SEC, le mineur américain révèle avoir cédé 13 597 BTC depuis la fin septembre, pour environ 1,1 milliard de dollars. Prix moyen de sortie : autour de 81 039 dollars, selon CoinDesk. Le tout représente 40 % des 34 012 bitcoins détenus au 30 septembre, et six fois ce que ses machines ont extrait sur l’ensemble du trimestre. Et la société prévient qu’elle n’a pas fini.
750 millions pour solder les prêts adossés au bitcoin
L’essentiel du magot est parti chez les prêteurs. MARA a consacré 750 millions de dollars au remboursement intégral de ses emprunts garantis par du bitcoin, ce qui a libéré 17 477 BTC jusque-là nantis. Résultat, moins de 5 % des coins restants sont aujourd’hui prêtés ou gagés, contre 57 % fin septembre.
Ces prêts avaient été souscrits en août pour financer le rachat de Long Ridge, une centrale au gaz naturel. À l’époque, le bitcoin évoluait vers 64 000 dollars, rappelle BeInCrypto. MARA estime que l’écart avec son prix de vente lui a rapporté environ 170 millions de dollars, intérêts et frais déduits. Un timing plutôt heureux, vu que le BTC est retombé lundi vers 74 800 dollars dans le sillage du décrochage de Nvidia.
Du serment HODL de 2024 à plus de 40 000 BTC vendus en 2026
Le revirement est spectaculaire. En juillet 2024, MARA adoptait une politique de trésorerie qui l’engageait à conserver toute sa production et à racheter du bitcoin sur le marché. En 2025, l’entreprise s’autorisait à vendre les coins fraîchement minés. Cette année, la règle s’est étendue aux réserves accumulées : 26 984 BTC vendus sur les neuf premiers mois, et plus de 40 000 sur l’année avec les dernières cessions, d’après CoinDesk.
Les comptes expliquent en partie le virage. Le chiffre d’affaires du trimestre a fondu de 35 % sur un an, à 164,2 millions de dollars, et les revenus tirés des récompenses de bloc ont reculé de 37 %, selon The Block. Le bénéfice net affiché, 634,4 millions de dollars, doit presque tout à la comptabilité : près de 885 millions de gains de juste valeur sur les actifs numériques. Autrement dit, un profit qui dépend du cours du bitcoin au 30 septembre plus que des machines. Au passage, MARA a perdu sa place de quatrième trésorerie bitcoin d’entreprise, dépassée par Strive.
Long Ridge, le Texas et des « mégawatts » à monétiser
Ce que MARA vise désormais, ce sont des locataires. « Quand nous pensons à l’avenir de MARA, l’opportunité dépasse la monétisation du mégawatt », écrit son patron Fred Thiel, qui veut passer « de l’énergie à l’infrastructure, puis au calcul ». Long Ridge, dont la FERC (le régulateur fédéral de l’énergie) a validé le rachat, doit être finalisé dans les prochaines semaines. La centrale est autorisée à vendre 485 MW, et ses 1 600 acres pourraient accueillir un campus de datacenters, pour plus de 1 GW de capacité potentielle avec les opérations de minage déjà sur place. MARA détient aussi des droits de développement sur un site du comté de Matagorda, au Texas, d’une capacité pouvant atteindre 2 GW.
Côté calcul, sa filiale Exaion a signé un contrat GPU de 79 millions de dollars sur quatre ans avec un premier client américain. Le reste du « pipeline » de plus de 3 milliards de dollars relève encore des marques d’intérêt, précise la société elle-même. Quant aux deux baux de datacenters espérés avant la fin de l’année, ils pourraient glisser à 2027.
Un trésor qui a déjà plusieurs créanciers
Le bitcoin restant, environ 20 000 BTC sur le papier hors production d’octobre, a aussi d’autres prétendants. Le conseil a autorisé jusqu’à 500 millions de dollars de rachats d’actions, et certains porteurs d’obligations pourront exiger un remboursement anticipé dès l’an prochain. La dette totale a déjà été réduite de 37 % depuis janvier, à 1,4 milliard de dollars.
Le contraste est saisissant : le même lundi, Strategy annonçait l’achat de 1 036 BTC supplémentaires, portant son stock à 850 364 coins. D’un côté, l’accumulation comme doctrine. De l’autre, un mineur qui traite désormais son bitcoin comme une ligne de financement parmi d’autres. Reste à savoir si les datacenters rapporteront plus que les coins vendus à 81 000 dollars. Réponse au prochain trimestre, ou au suivant.
Cet article est publié à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les cryptoactifs sont volatils : n’investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.
