Crypto.com ouvre les perpétuels aux Américains : levier x5 et CFTC dans la boucle
Crypto.com et OG.com lancent des contrats perpétuels crypto régulés par la CFTC pour les traders américains éligibles, avec un levier plafonné à 5x.
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Longtemps, le contrat perpétuel a été le produit que les Américains allaient chercher ailleurs, VPN en bandoulière. Crypto.com vient de le rapatrier à domicile, avec un levier volontairement bridé.
Le 27 octobre 2026, OG.com et Crypto.com ont annoncé le lancement des « Crypto Perpetuals » pour les traders américains « éligibles ». Le déploiement commence à la fois dans l’application grand public de Crypto.com et sur Crypto.com Exchange, l’interface destinée aux institutionnels et aux traders avancés. Les contrats tournent 24 heures sur 24, sept jours sur sept, sans date d’échéance, à la hausse comme à la baisse, avec un levier plafonné à 5x.
Six actifs au démarrage, et HYPE dans la liste
Selon la page produit de Crypto.com, la première fournée couvre BTC, ETH, SOL, HYPE, ZEC et SEI. Les perpétuels sur actions, sur sociétés non cotées (« pre-IPO ») et sur matières premières sont annoncés « bientôt », sans date. La présence de HYPE, le jeton de Hyperliquid, n’a rien d’anodin : la plateforme vend désormais sur le sol américain, sous l’œil d’un régulateur, le produit qui a fait le succès de son concurrent décentralisé.
Pour amorcer la pompe, Crypto.com promet un remboursement intégral des frais de trading du 27 octobre au 26 novembre 2026 pour les utilisateurs éligibles. Quant à savoir qui l’est, ni le communiqué ni la page produit ne détaillent les critères, relevait The Block.
Trois entités pour un seul bouton « Long »
Derrière l’interface, le montage est plus touffu qu’il n’y paraît. Les contrats sont listés par Crypto.com | Derivatives North America (CDNA), une marque de North American Derivatives Exchange, enregistrée auprès de la CFTC, le régulateur américain des dérivés, à la fois comme marché (DCM) et comme chambre de compensation (DCO). Crypto.com, de son côté, s’est récemment inscrite auprès de la National Futures Association comme simple introducing broker : elle apporte les clients, mais ne garde ni leurs fonds ni leur marge. Ceux-ci sont logés chez Foris DAX FCM, le courtier compensateur de la maison.
Le dépôt adressé au régulateur le 30 septembre 2026 donne quelques chiffres que le marketing passe sous silence. On y lit que les marges initiales iront de 15 % à 30 % selon l’actif, que les appels de marge seront réglés deux fois par jour et que ces contrats sont « très similaires » aux perpétuels déjà approuvés par la CFTC pour Kalshi. Le levier de 5x, modeste face aux 50x ou 100x qu’affichent les plateformes offshore, est cohérent avec ces planchers.
Le « perpétuel », rappelons-le, est un contrat à terme sans échéance : pour qu’il colle au prix du marché au comptant, longs et shorts s’échangent périodiquement un taux de financement (le funding). Crypto.com le rappelle d’ailleurs en petits caractères : garder une position indéfiniment peut coûter cher, et l’effet de levier peut faire perdre davantage que la mise initiale.
Coinbase, Kraken, et Hyperliquid en embuscade
Crypto.com n’ouvre pas la voie, elle s’y engouffre. Comme le rappelle The Block, c’est en mai que la CFTC a entrouvert la porte, en approuvant les perpétuels bitcoin de Kalshi et en accordant à Coinbase une lettre de non-action pour ses dérivés sur actifs numériques. Kraken a suivi avec ses perps sur Kraken Pro.
Et le prochain concurrent pourrait venir de la DeFi elle-même. Le même jour, selon The Block, Hyperliquid a désigné Payward, la maison mère de Kraken, comme premier déployeur régulé prévu sur ses marchés HIP-3, via la bourse Bitnomial et avec NinjaTrader Clearing pour la tenue des comptes. Le projet reste suspendu à un feu vert réglementaire, et les règles d’identification des traders n’ont pas été dévoilées.
Le perpétuel, produit roi des plateformes offshore, devient donc un produit de courtier américain comme un autre, avec ses formulaires, ses marges et son régulateur. Reste à voir si les traders qui avaient pris l’habitude du 50x se contenteront d’un 5x en règle, et combien de temps la CFTC laissera ce plafond en l’état.
Cet article est publié à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les cryptoactifs sont volatils : n’investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.
