Reprise des levées de fonds en crypto : vers une nouvelle vague de lancements de tokens ?
La scène des levées de fonds en cryptomonnaies semble montrer des signes de reprise, suscitant des attentes quant à une nouvelle vague de lancements de tokens cet automne. Selon Robert Le de PitchBook, nous serions en plein cœur d’un nouveau cycle, après une période de stabilité relative marquée par une augmentation du capital investi et une affluence de développeurs dans l’écosystème.
Un optimisme prudent pour l’automne
Robert Le exprime un certain optimisme pour les mois à venir. Il estime qu’il ne s’agit que d’une question de temps avant que de nouveaux projets n’annoncent des lancements de tokens. Toutefois, les acteurs du secteur semblent jouer une partie de dilemme du prisonnier, hésitant sur le meilleur moment pour lancer leurs tokens, attendant un marché en hausse. Selon lui, un point de basculement pourrait survenir, déclenchant des lancements en chaîne, indépendamment de la conjoncture du marché.
Un regard sur les données récentes
Le dernier trimestre de l’année dernière jusqu’au premier de cette année a vu un nombre significatif de lancements de tokens, bien que cette tendance ait ralenti. Par exemple, le déblocage de 350 millions de dollars en SUI représente l’un des plus importants mouvements récents, bien que les déblocages soient globalement moins abondants.
Perspectives politiques et économiques
Robert Le anticipe un marché haussier pour l’année prochaine, indépendamment des résultats électoraux aux États-Unis. Il compare l’industrie crypto à un « enfant maltraité » en quête d’attention, notant que même des figures politiques comme Trump reconnaissent l’importance du secteur. Toutefois, il souligne que les gouvernements demeurent sceptiques, voyant la crypto comme une menace pour le système financier traditionnel.
Le conseille ainsi à l’industrie crypto de collaborer avec les régulateurs de tous bords, soulignant que même des administrations pro-crypto doivent appliquer des régulations strictes en cas de scandales comme celui de FTX.
Activité des capitaux-risque
Comparativement à 2022, l’activité des capitaux-risque dans le secteur crypto est en deçà, bien que des signaux encourageants soient présents. En juillet 2024, 2,2 milliards de dollars ont été levés à travers 24 fonds, annonçant une potentielle surperformance par rapport à 2023. Cette reprise est attribuée à une stabilisation générale du marché crypto.
Une dynamique sectorielle variée
En août, 167 levées totalisant 981 millions de dollars ont eu lieu, avec une prédominance de projets DeFi ayant levé 210 millions de dollars. Les segments du gaming et des métavers montrent également une activité accrue, avec 65 millions de dollars levés récemment. Le souligne que la taille médiane des fonds a bondi de 76 % par rapport à l’année précédente, atteignant 41 millions de dollars.
Cette taille intermédiaire semble être un « sweet spot » pour les investisseurs, suffisamment grande pour soutenir l’industrie tout en évitant les évaluations trop élevées auxquelles les grands fonds doivent faire face. Le marché, encore jeune, ne compte pas suffisamment de start-ups de grande envergure pour absorber des investissements massifs.
Malgré les signes de reprise, Le avertit que l’environnement des levées de fonds crypto restera difficile tant que le marché n’aura pas complètement récupéré.
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