ThorChain en difficulté après une décision exécutive
ThorChain, un protocole de liquidité décentralisé, traverse une période tumultueuse suite à la décision de suspendre les programmes ThorFi Savers et Lending pour les 12 prochains mois. Cette décision, annoncée par le fondateur JP Thorbjornsen, vise à restructurer le protocole pour le rendre plus sécurisé et compréhensible. Une initiative qui suscite des réactions mitigées au sein de la communauté crypto.
Un protocole en pleine restructuration
ThorChain permet des échanges d’actifs inter-chaînes sans nécessité de jetons enveloppés ou d’échanges centralisés, en utilisant son jeton natif, le RUNE. Néanmoins, le protocole fait face à d’importants défis, notamment une volatilité accrue attribuée à la composante complexe qu’est THORFi. Les développeurs ont identifié que les rachats non régulés étaient une source majeure de cette instabilité, dissuadant ainsi de nouveaux participants et entravant les progrès sur la feuille de route 2025.
Les conséquences de l’inflation du RUNE
La pression inflationniste sur l’offre circulante de RUNE a contribué à sa mauvaise performance sur le marché. Des mécanismes tels que les récompenses de blocs distribuées aux validateurs sont en partie responsables, diluant ainsi la valeur du jeton. Le consensus grandissant appelle à une réduction de ces récompenses, bien que les modalités de ce changement restent débattues.
Les programmes Savers et Lending ont également ajouté de la pression. Le programme Savers, conçu pour stimuler la demande de RUNE, a plutôt accentué la pression à la vente lorsque les utilisateurs retirent leurs dépôts, entraînant une spirale descendante du prix du RUNE. De même, le programme Lending a introduit des effets inflationnistes supplémentaires, aggravés par un marché baissier.
Le crépuscule du programme Savers
Face à ces défis, la communauté a appelé à des mesures immédiates. La première étant la suspension du programme Savers. Un plan propose une période de discussion de 72 heures pour recueillir les avis de la communauté avant de passer à un « temps mort » de six mois, où aucun changement économique ne sera envisagé. Cette période permettra de se concentrer sur l’optimisation du développement sans les distractions liées à THORFi.
Après ces six mois, une restructuration est envisageée pour fournir de la liquidité aux détenteurs de positions THORFi, avec l’introduction potentielle d’une taxe sur le revenu du système jusqu’à ce que toutes les positions soient liquidées. Cependant, certains membres prônent une approche plus radicale, comme la fermeture forcée de tous les prêts en cours, pour résoudre rapidement les problèmes.
Un avenir incertain pour ThorChain
ThorChain se trouve à un carrefour critique. La combinaison de la sous-performance du RUNE, de l’offre inflationniste et des engagements croissants menace la viabilité à long terme du protocole. Pour assurer sa survie, l’équipe doit faire face à ces défis internes de manière proactive. Reste à voir si les opérateurs de nœuds suivront et comment la communauté réagira face à cette situation complexe.
Comme l’a mentionné JP Thorbjornsen, « préparez vos fourches », un appel à prendre des décisions difficiles pour sauver le protocole de la tourmente actuelle.
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