ETF ether : 216 millions d’entrées le 11 septembre, pendant que le bitcoin continue de saigner
Le 11 septembre 2026, le marché a tranché autrement que le prix. Pendant que le bitcoin peinait à digérer l’inflation américaine, les ETF spot ether ont aspiré 216 millions de dollars en une seule séance — dont près de 149 millions via l’ETHA de BlackRock, selon les agrégats SoSoValue repris par plusieurs desks.
Le même jour, les ETF bitcoin spot américains enregistraient encore une sortie nette d’environ 13,3 millions. Après près de 450 millions de retraits cumulés sur trois jours, le saignement ralentit. Il ne s’inverse pas. Autrement dit : de l’argent tourne encore dans l’écosystème ETF crypto, mais il change de favori.
216 millions vers l’ether, 13 millions qui quittent le bitcoin
Les chiffres SoSoValue, cités le 12 septembre par Crypto Briefing, BingX Flash News ou Odaily, dessinent un écart net. Côté ether, +216 M$ nets. ETHA (BlackRock) mène avec environ 149 M$, devant Bitwise (ETHW) autour de 29 M$. L’encours total des ETF ether spot grimperait alors vers 16,3 milliards, pour un flux cumulé historique d’environ 13,4 milliards — soit un peu plus de 5 % de la capitalisation d’Ethereum, selon les mêmes trackers.
Côté bitcoin, la séance du 11 reste rouge, mais pâle : −13,29 M$. BlackRock (IBIT) aurait encore contribué aux sorties, tandis que quelques maisons (VanEck, Morgan Stanley selon CoinGabbar) ont collé des créations. L’encours du complexe bitcoin reste colossal — près de 97–98 milliards d’actifs, plus de 55 milliards de flux nets depuis janvier 2024. Le wrapper institutionnel n’a pas disparu. Il a juste mal digéré la semaine.
À noter, comme le rappelle Crypto Briefing : d’autres trackers ne lisent pas toujours la même feuille. Certains ont vu des sorties bitcoin bien plus lourdes le même jour. L’écart de méthodologie (fenêtres NAV, cut-off) fait partie du bruit. Le signal commun, lui, tient : l’ether a capté le flux net, pas le bitcoin.
CPI du 11 septembre : consensus en façade, Fed plus hawkish
Le contexte macro n’était pas neutre. Le 10 septembre, le PPI américain avait déjà chauffé la salle : +0,4 % sur le mois, +5,4 % sur un an, au-dessus des attentes, avec le diesel en hausse de 24,1 % — effet énergie et géopolitique, notait notamment ETHNews. Bitcoin avait plongé sous les 78 000 $, avec plus de 400 millions de liquidations en 24 heures selon CoinGlass.
Le 11, le Bureau of Labor Statistics a publié l’IPC d’août : +0,4 % sur le mois et +3,4 % sur un an, dans les clous du consensus Dow Jones / FactSet, rapportait CNBC. Le cœur du problème : le core CPI a accéléré de 0,3 % sur le mois (au-dessus du 0,2 % attendu), à 2,4 % sur un an. L’essence (+3,9 %) a porté plus d’un tiers de la hausse mensuelle, selon le BLS repris par Cointelegraph et Morningstar.
Conséquence immédiate : les probabilités d’une hausse de 25 points de base à la réunion FOMC des 15–16 septembre ont grimpé vers 85–90 % sur le FedWatch de CME, selon CNBC et Cointelegraph. Le bitcoin a d’abord touché près de 76 000 $ puis rebondi au-dessus de 79 000 $ dans la journée — un marché nerveux, pas un marché tranquille. QCP Capital, cité par CoinDesk puis Cointelegraph, résume le cocktail : un taux sans risque qui concurrence près de 5 %, sans l’impulsion de croissance qui accompagne d’habitude la hausse des yields. « The worst mix for Bitcoin », écrivent-ils.
Rotation relative, pas exode
Si les institutions désarmaient purement et simplement le risque crypto, on attendrait des sorties synchrones sur bitcoin et ether. Or le 11 septembre montre l’inverse : des créations massives côté ETH pendant que le BTC continue de rendre des jetons. Crypto Briefing y voit une lecture de relative value — un basculement de préférence entre les deux wrappers, pas une fuite hors de la classe d’actifs.
BlackRock reste le pivot de cette histoire. ETHA concentre la majorité des flux ether du jour ; IBIT reste le mastodonte du bitcoin. Quand le même émetteur orchestre les deux produits, une journée comme celle-ci ressemble moins à un vote populaire qu’à un rééquilibrage de book. Reste à voir si le mouvement tient après le FOMC du 16 septembre — et si le bitcoin, une fois les sorties calmées, récupère la main ou laisse l’ether garder le micro.
Vous aimerez peut-être
