Archetype lève 100 millions de dollars pour accélérer l’infrastructure crypto

L’essentiel

• La société de capital-risque Archetype a levé plus de 100 millions de dollars pour son troisième fonds, Archetype III.
• Le fonds cible les startups en phase initiale développant des infrastructures et applications décentralisées, pour soutenir l’« onchain economy » (activités économiques directement sur la blockchain).
• Des investisseurs institutionnels — dont des fonds de pension, des fonds souverains et des dotations — ont participé à la levée.
• Des investissements initiaux ont déjà été effectués, mais les noms des projets financés n’ont pas encore été rendus publics.

Archetype, un fonds basé à New York fondé en 2021, réaffirme sa stratégie : concentrer ses capitaux sur des équipes qui construisent les couches techniques et les usages capables d’emmener la blockchain vers une adoption large. Le nouvel apport de plus de 100 millions de dollars vise des projets en amorçage ou en tout début de développement, un terrain où le risque est élevé mais le potentiel de valeur est important.

Comprendre l’enjeu

Le fonds cible principalement l’« onchain economy », c’est‑à‑dire des services et applications dont les opérations principales s’exécutent sur une blockchain. Parmi les domaines cités figurent les stablecoins (cryptomonnaies conçues pour garder une valeur stable), les protocoles modulaires (architectures blockchain composables qui permettent de séparer fonctions comme le consensus, le stockage et l’exécution), la crypto‑IA (applications d’intelligence artificielle intégrées à des services blockchain) et les DePIN — réseaux d’infrastructure physique décentralisée (DePIN signifie « decentralized physical infrastructure networks »), qui utilisent la blockchain pour coordonner ressources matérielles réelles, par exemple des capteurs ou des noeuds de réseau déployés hors chaîne.

Dans un portefeuille ciblé, la logique est simple : miser fortement sur moins d’entreprises, plutôt que d’éparpiller les tickets. Cette approche convictionnelle séduit les investisseurs institutionnels qui cherchent un accès structuré à l’écosystème crypto tout en visant une exposition différenciée par rapport aux stratégies très diversifiées.

Calendrier et prochaines étapes

Le fonds a indiqué avoir déjà déployé une partie du capital sur plusieurs projets, sans divulguer les cibles. Les prochaines étapes typiques pour un véhicule de ce type comprennent :

• communication progressive des nouvelles participations lorsqu’un accord public est jugé opportun ;
• accompagnement opérationnel des startups financées (recrutement, partenariats, stratégies de mise sur le marché) ;
• cycles de suivi et de nouvelles levées au fil des milestones des sociétés du portefeuille.

Pour les fondateurs, une promesse de ce type signifie potentiellement un partenaire capable d’apporter des introductions auprès d’investisseurs institutionnels et d’orienter la gouvernance autour de conformités et d’évolutivité technique.

Réglementation et conformité

L’entrée d’investisseurs institutionnels (fonds de pension, fonds souverains, dotations) souligne l’importance des questions de conformité. Ces acteurs exigent souvent :

• due diligence approfondie sur la nature des tokens et des services (pour éviter qu’un actif soit considéré comme un titre financier non enregistré) ;
• cadres de gouvernance et de gestion des risques robustes ;
• transparence sur les processus KYC/AML (connaissance client / lutte contre le blanchiment) et sur la gestion des custody (garde des actifs).

La maturité réglementaire reste variable selon les juridictions. Pour un fonds, intégrer ces contraintes en amont facilite l’accès aux capitaux institutionnels et réduit le risque de friction réglementaire à mesure que les projets grandissent.

En synthèse : cette levée renforce la tendance des investisseurs professionnels à chercher des positions plus ciblées dans la crypto, axées sur l’infrastructure et les cas d’usage susceptibles d’évoluer vers des marchés de masse. Reste à voir quels projets concrets émergeront de ce nouveau capital et comment ils répondront aux exigences réglementaires en constante évolution.

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