Securitize active RLUSD pour les fonds tokenisés de black rock et van eck

À retenir

• Securitize a activé le contrat intelligent du stablecoin RLUSD de Ripple sur sa marketplace, permettant son utilisation dans des fonds tokenisés gérés par BlackRock et VanEck.
• Les fonds concernés tokenisent des titres du Trésor américain à court terme et cherchent à offrir une exposition au rendement via des rails blockchain.
• Securitize Markets est un intermédiaire enregistré auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission), membre de la FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) et de la SIPC (Securities Investor Protection Corporation), et exploite un ATS (Alternative Trading System) pour les titres numériques.
• Cette intégration illustre une montée en puissance des règlements basés sur blockchain, mais soulève aussi des questions de liquidité et de conformité.

La nouveauté technique est simple : le stablecoin RLUSD — une monnaie numérique adossée au dollar lancée plus tôt en 2025 — a été rendu opérationnel dans la marketplace de Securitize. Concrètement, cela autorise son usage comme instrument de règlement ou unité de compte au sein de fonds qui ont choisi de représenter des avoirs traditionnels sous forme de tokens sur une blockchain.

Contexte du marché

Depuis quelques années, la tokenisation (la conversion d’un actif financier en jeton numérique sur une blockchain) se répand comme alternative aux infrastructures traditionnelles de valeur. Deux fonds récents vont dans ce sens : l’un de BlackRock et l’autre de VanEck, qui transposent des instruments du Trésor américain à court terme en tokens afin d’offrir une exposition au rendement via des rails blockchain. L’intérêt : vitesse, traçabilité et, potentiellement, réduction des frictions opérationnelles.

Sur le plan réglementaire et opérationnel, Securitize joue un rôle d’intermédiaire encadré. Sa filiale de transaction, Securitize Markets, est enregistrée auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission), membre de la FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) et adhérente à la SIPC (Securities Investor Protection Corporation). Elle gère un ATS (Alternative Trading System), une plateforme alternative qui peut faciliter le trading de titres numériques lorsque les conditions réglementaires sont réunies.

Pourquoi c’est important

L’intégration de RLUSD dans ces produits tokenisés traduit deux tendances : d’abord, la volonté d’utiliser des stablecoins comme équivalents de trésorerie dans des structures de fonds traditionnelles ; ensuite, l’accent sur l’interopérabilité entre contrats intelligents et infrastructures de marché réglementées. En pratique, un stablecoin peut accélérer les règlements et simplifier les mouvements de liquidités entre investisseurs et fonds.

Cependant, les bénéfices potentiels cohabitent avec des limites concrètes. Les offres tokenisées restent souvent spéculatives et illiquides. Les stablecoins soulèvent des questions de transparence des réserves et de supervision. Enfin, l’adoption à grande échelle dépendra des tests opérationnels, de l’acceptation par les acteurs institutionnels et des arbitrages réglementaires autour des monnaies numériques.

Calendrier et prochaines étapes

Il s’agit d’une étape technique plutôt que d’une mise sur le marché massive : l’activation du contrat intelligent permet de tester et d’opérer, mais n’implique pas automatiquement un afflux de capitaux. À court terme, il faudra observer :

• les essais opérationnels des fonds utilisant RLUSD pour les règlements ;
• les retours des gestionnaires sur la liquidité et les coûts de transaction ;
• les réactions des régulateurs, qui peuvent imposer des exigences supplémentaires sur l’usage des stablecoins dans des véhicules ouverts au public.

En résumé, l’activation de RLUSD par une plateforme réglementée consolide l’idée que les stablecoins peuvent s’insérer dans des structures de marché formelles. Reste à vérifier si cela se traduira par une adoption plus large et par des gains opérationnels réels, ou simplement par des pilotes techniques confinés à certains cercles institutionnels.

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