Base : une hausse des transactions mais des profits en chute libre

La blockchain Base, une solution de niveau 2 sur Ethereum, connaît un véritable engouement avec un nombre record de transactions et d’adresses actives uniques. Malgré cette dynamique, les profits ne suivent pas le même rythme. En effet, bien que les transactions aient bondi de plus de 80 %, les bénéfices ont chuté de 90 %.

Une explosion des transactions

Base enregistre actuellement plus de quatre millions de transactions par jour, provenant de plus d’un million d’adresses uniques. Cette augmentation spectaculaire s’explique par l’introduction des blobs avec le hard fork Dencun en mars, qui a permis aux solutions de couche 2 comme Base de disposer de leur propre marché de frais spécialisé.

Impact des blobs sur les frais

Les blobs ont permis de réduire les frais médians des L2 à une fraction de centime, rendant l’utilisation de ces solutions plus attractive. Cependant, cela a également transformé l’Ether en un actif inflationniste. Bien que l’activité en chaîne ait explosé, cette baisse des frais semble avoir réduit la rentabilité de l’exploitation des L2.

Profits en berne pour coinbase

Malgré une utilisation accrue, les profits de Base n’ont pas suivi la même tendance. Selon Blockworks Research, après l’activation des blobs, Base générait environ 5,6 millions de dollars de profit hebdomadaire en moyenne. Cependant, au cours des quatre dernières semaines, ce chiffre est tombé à environ 407 000 dollars par semaine, soit une réduction de plus de 90 %.

Un modèle économique en question

Cette baisse des profits pourrait s’expliquer par des frais réduits rendant moins lucratif le fonctionnement d’une couche 2, notamment pour les entreprises centrées exclusivement sur le réseau. Néanmoins, les coûts d’exploitation de Base sont devenus pratiquement insignifiants, avec des dépenses de publication sur la blockchain Ethereum principales s’élevant à moins de 11 000 dollars le mois dernier, contre 3,8 millions en février.

Contexte général et perspectives

Depuis son lancement en juin dernier, Base a généré un profit de 53,63 millions de dollars pour Coinbase, soit une moyenne de 11,5 millions par trimestre. Malgré la baisse récente des profits, ces chiffres restent impressionnants. Les blobs ont permis de créer un environnement de frais plus compétitif, mais il reste à voir comment cela influencera la rentabilité à long terme.

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